個人向け国債の変動10年は2.05%｜取り崩し期の「売らずに済む財布」として、利率の決まり方と中途換金の差し引きを計算する

100万円を個人向け国債の「変動10年」に置くと、10月募集の利率年2.05%なら、半年ごとの利子は税引前で1万250円です。税金20.315%を引くと、手元に残るのは8,167円ほど。財務省は10月7日、第199回債の初回利率を年2.05%と発表しました。9月募集の1.95%から0.10%上がり、2%台に乗っています。

取り崩しの設計で、私は財布を3つに分けて考えています。すぐ使う現金、値動きのある投資信託、そしてその間に置く「売らずに済む時間を買う」財布です。今回は、その真ん中の財布として変動10年がどう働くかを、財務省の資料で確かめました。

2.05%は、どうやって決まった数字か

財務省の商品ページによると、変動10年の利率は「基準金利×0.66」です。基準金利は、10年固定利付国債の入札の平均落札利回り。初回の利子だけは、募集期間が始まる日までの最後の入札が使われます。

10年国債の利回りが0.14%上がった分の0.66倍、約0.09%が、そのまま個人向け国債の利率に移っています。利率は半年ごとに同じ式で見直されるので、長期金利が上がれば次の利子も上がり、下がれば下がる。下限は年0.05%と決められていて、それより下にはなりません。

第199回の募集期間は10月8日から30日まで。発行日は11月16日、償還は2036年11月15日です。利子は毎年5月15日と11月15日の年2回に受け取ります。

変動10年と、固定5年・固定3年の違い

個人向け国債は3つのタイプが毎月出ています。違いは利率の決め方と満期の長さです。

固定の2つの基準金利は、満期5年や3年の国債の想定利回りから計算されます。どれも1万円から買えて、最低金利は年0.05%。違いを1点に畳むと、利率を半年ごとに追いかけるか、買った日に決めてしまうかです。取り崩し期のように10年先の金利を読めない時期に、変動10年が真ん中の財布の候補に挙がるのは、この追いかける性質があるからだと私は考えています。

100万円を置いたときの、半年ごとの利子

利率が2.05%のまま変わらないと仮にして、100万円で計算しました。税金は20.315%で、財務省は2.05%の税引後の利率を年1.6335425%と示しています。

実際には、初回の利子は発行日の11月16日から最初の利払日までの日数で計算されますし、2回目からの利率は半年ごとに変わります。表は、財布の大きさと利子の桁を見るための目安です。運用の成果を約束する数字ではありません。

1年たてば換金できる。ただし差し引きがある

取り崩しの財布として大事なのは、出したいときに出せるかです。財務省によると、個人向け国債は発行から1年を過ぎれば、額面1万円単位でいつでも中途換金できます。戻ってくるのは額面100円につき100円で、国債の値段の上下で元本が減ることはありません。

その代わり、直前2回分の各利子（税引前）相当額×0.79685が差し引かれます。0.79685は、20.315%の税金を引いた残りの割合です。利率2.05%のままなら、100万円の換金で差し引かれるのは20,500円×0.79685で約16,335円。1年分の税引後の利子とほぼ同じ額が戻らない計算になります。

もう一つ、発行から1年たつまでは原則として換金できません。財務省は例外として、災害救助法が適用された大きな災害で被害を受けた場合と、持ち主本人が亡くなった場合を挙げています。つまり、買ってから1年分の生活費は、別の財布に残しておく必要があります。

取り崩しの財布の中で、どこに置くか

私は生活費の18か月分を普通預金に分けています。下げ相場の年に投資信託を売らずに済む時間を、現金で買っているという考え方です。変動10年をこの財布に足すなら、次のような並びになると考えています。

国債の財布は、相場が下がった年に投資信託の代わりに崩す順番として使う。換金で差し引かれる約1年分の利子は、安い値段で投資信託を売らずに済んだ分と比べて考える。何年分を置くかは、家計の生活費と年金の額で変わるので、ここでは決めずに並びだけを示しておきます。

よくある質問

個人向け国債の変動10年の利率はどう決まりますか？

財務省の説明では、基準金利に0.66を掛けた値です。基準金利は10年固定利付国債の入札の平均落札利回りで、利率は半年ごとに見直されます。下限は年0.05%です。

10月募集の変動10年の利率はいくらですか？

第199回債の初回の利率は年2.05%で、基準金利3.10%に0.66を掛けて決まりました。募集期間は2026年10月8日から30日、発行日は11月16日です。

途中で換金すると元本は減りますか？

発行から1年を過ぎれば、額面1万円単位で換金でき、額面どおりの金額が戻ります。ただし直前2回分の利子（税引前）相当額に0.79685を掛けた額が差し引かれます。

免責事項

本記事の個人向け国債の利率・募集条件・中途換金の記述は、2026年10月20日時点で財務省の「個人向け国債」のページ（財務省）と、第199回債の発行条件の報道発表（財務省 2026年10月7日発表）を確認して書いています。利子・差し引き額の計算は筆者によるもので、利率が変わらないと仮定した目安です。本記事は情報提供を目的とし、特定の商品の購入をすすめるものではありません。最終的な判断はご自身で行ってください。

書き手

篤

会社員をしながら、親の年金の手続きと自分の口座の整理を並行してやっています。制度の数字は公的機関の資料で確認し、計算は自分の家計に当てて確かめてから書いています。詳しくは運営者情報をご覧ください。