NISAの損は他の口座と相殺できない｜値下がりした年と値上がりした年で、取り崩す口座の順番は入れ替わる

同じ投資信託を、NISAと特定口座に100万円ずつ買っていたとします。相場が下がって、どちらも時価80万円。生活費に80万円が要る年に、NISAの中で売っても、特定口座で売っても、手に入る現金は80万円で同じです。違うのは、出てしまった20万円の損が、税金の計算に残るかどうか。その1点だけです。

金融庁のNISAの説明資料には、NISA口座の損益は一般口座や特定口座と損益通算できず、損失を翌年以降に繰り越すこともできない、と書かれています。取り崩しの順番を考えるとき、この一行は「どちらの財布から先に出すか」に直接かかわります。今回は、値下がりした年と値上がりした年で、売る口座の順番がどう入れ替わるかを計算しました。

NISAの損は、税金の上では「なかったこと」になる

金融庁の資料「NISA制度の概要」（令和6年6月、令和7年9月改訂）は、最初のページの注で2つのことを書いています。NISA口座から得られた損益を他の口座と損益通算することは不可。損失を翌年以降に繰り越すことも不可。運用益が非課税になることの、ちょうど裏側です。

同じ資料には、課税口座の税率20.315%の内訳も載っています。所得税15%、地方税5%、復興特別所得税0.315%。課税口座で出た損は、この20.315%がかかるはずだった利益と相殺できます。NISAで出た損には、相殺する相手がありません。

同じ80万円を、どちらの口座から引き出すか

冒頭の例を表にしました。簿価（買ったときの金額）100万円、時価80万円のファンドを80万円分売る場合です。数字はすべて仮の設定で、税額は20.315%で私が計算した概算です。

特定口座で売った20万円の損を、同じ年の分配金や別の売却益20万円と相殺できれば、その20万円にかかるはずだった4万630円の税金がかからなくなります。NISAで売ると、この4万630円分の効き目は最初から生まれません。

上がった年は、順番が逆になる

今度は、同じ簿価100万円のファンドが時価120万円に上がっている年です。80万円分を売ると、売った分の簿価は約66万6,667円なので、利益は約13万3,333円になります。

上がった年はNISAから出した方が、手取りが2万7,087円ほど多くなります。下がった年は特定口座から、上がった年はNISAから。税金だけを見れば、売る口座の順番は相場の向きで入れ替わるということです。

課税口座で損を活かすには、条件が2つある

ただし、下がった年に特定口座から売れば必ず得をする、というわけではありません。条件が2つあります。

1つめは、相殺する利益があること。その年に課税口座で分配金や売却益がなければ、損はその年には使われません。2つめは、使い切れなかった損を翌年以降に持ち越すなら、確定申告を続けること。国税庁のNo.1474は、上場株式等の譲渡がなかった年も、繰越のための申告が要ると書いています。この点は損失繰越の記事で、4年分の表にして確かめました。

取り崩し期には、課税口座で何も売らない年が普通にあります。3年のうちに相殺する利益が出てこなければ、繰り越した損も最後は消える。下がった年に特定口座から売る意味は、この先3年の課税口座の動きまで含めて決まります。

NISAで売ると、枠は簿価で戻ってくる

もう1つ、NISAの側にも動きがある。金融庁の資料によると、NISAで商品を売ると、売った商品の簿価の分だけ非課税保有限度額（生涯で1,800万円の枠）が復活し、翌年以降に使えるようになります。戻るのは時価ではなく簿価です。冒頭の例なら、NISAで80万円分を売ると、戻る枠は売った分の簿価100万円になります。

ただ、同じ資料には、復活した枠がその年の年間投資枠（つみたて投資枠120万円、成長投資枠240万円）に上乗せされるわけではない、とも書かれています。取り崩し期に買い直す予定がないなら、枠が戻ることは家計の現金には関係しません。私は、枠の復活は「あとで買い直す余地が残る」くらいに受け止めています。

取り崩しの順番を決める1枚

私は生活費18か月分を普通預金に分けていて、下がった年はまずそこから使うようにしています。売らずに済む時間を買うための財布です。それでも投資信託を売る年が来たら、次の表で口座を選ぶと決めている。

表は税金だけの話で、どちらの口座に何を残すかは別の判断です。値動きの大きい商品をNISAに置くか課税口座に置くかも、この「損が残るか消えるか」の違いを知ったうえで決めることになります。

よくある質問

NISAで出た損は、他の口座の利益と相殺できますか？

できません。金融庁のNISAの説明資料には、NISA口座から得られた損益を一般口座や特定口座と損益通算することは不可と書かれています。

NISAの損失は翌年に繰り越せますか？

繰り越せません。同じ資料で、損失を翌年以降に繰り越すことも不可とされています。課税口座の損は、確定申告を続ければ翌年から3年間繰り越せる、という点がNISAとの違いです。

NISAで売ったら、非課税の枠は戻りますか？

戻ります。売った商品の簿価の分だけ非課税保有限度額が復活し、翌年以降に使えます。ただし、その年の年間投資枠に上乗せされるわけではありません。

免責事項

本記事のNISAの損益通算・繰越・非課税保有限度額の記述は、2026年10月24日時点で金融庁「NISA制度の概要」（金融庁）と、国税庁タックスアンサーNo.1474「上場株式等に係る譲渡損失の損益通算及び繰越控除」（国税庁）を確認して書いています。計算例の金額はすべて仮の設定で、税額は20.315%で筆者が計算した概算です。私自身の保有や損益を示すものではありません。本記事は情報提供を目的とし、特定の商品の購入や売却をすすめるものではありません。税務の判断は税務署や税理士にご確認ください。

書き手

篤

会社員をしながら、親の年金の手続きと自分の口座の整理を並行してやっています。制度の数字は公的機関の資料で確認し、計算は自分の家計に当てて確かめてから書いています。詳しくは運営者情報をご覧ください。